Bilançonuzu Okumak İçin 7 Muhasebe Metriği

Şirketinizin mali sağlığını kontrol etmek için bilançodaki bu yedi ölçütü analiz edin.

Muhasebecinizin veya muhasebecinizin hazırladığı bilanço, yalnızca vergi mevsiminde hatırlanmak üzere günlük iş zorlukları arasında genellikle unutulur.

Bir şirketin getiri elde etme potansiyelini analiz eden bir yatırımcıysanız veya şirketinizin mali durumunu yeniden rayına oturtmak isteyen bir işletme sahibi (veya yöneticisi) iseniz, bilanço okumayı bilmelisiniz.

Bilançodaki bilgiler, işletmenizin gelir açısından iyi performans gösterip göstermediğini anlamak için çok önemlidir. Bilanço, şirketinizin eski borcunu ne kadar kolay ödeyebileceğini veya daha fazla kredi alabileceğini gösterir.

Bu yazıda, anlamlı sonuçlara varmak için bilançonuzda okumanız gereken yedi temel ölçütü açıklıyoruz. (Kulağa geldiği kadar teknik değil! ) Bunu yapmadan önce, hızlı bir özet yapalım.

Bilanço nedir?

Bilanço, şirketinizin belirli bir zamandaki mali durumunun anlık görüntüsüdür. Bir bilançoda, varlıklar (sahip olduğunuz şeyler) sol tarafta, yükümlülükler (borçlu olduğunuz şeyler) artı özkaynaklar sağ tarafta gösterilir. Bilançonun bu formatı, aşağıdaki muhasebe denklemi etrafında yapılandırılmıştır:

Varlıklar = Yükümlülükler + Özkaynaklar

Herhangi bir zamanda, iki taraf her zaman eşit olmalıdır.

Bilanço ölçüleri neden önemlidir?

Finansal ilerlemeniz hakkında belirsiz bir anlayışa sahip olmak yardımcı olmaz. Bilanço ölçümleri, ileriye dönük çabalarınızı nereye yatırmanız gerektiğini belirlemek için ölçebileceğiniz kesin sonuçlar sağlar - örneğin envanterinizi daha iyi yönetmek veya ödemeleri zamanında tahsil etmek için.

Bilanço ölçümleri, işletmenizin finansal sağlığı hakkında üç geniş özellik üzerinden bilgi sunar: kısa vadeli likidite pozisyonu, varlık performansı ve sermaye yapısı.

• Kısa vadeli likidite pozisyonunu değerlendirin. İşletmenizin acil nakit ihtiyaçlarını karşılamak için kaynakları koruma becerisini ölçmeyi içerir (örneğin, çalışanlara ödeme yapmak, üretimi desteklemek, kredilerin ödenmesi gereken faizi ödemek).

• Varlık performansını ölçün . Gelir ve kâr elde etmek için şirketinizin tesisler ve makineler gibi varlık kaynaklarını kullanma becerisinin değerlendirilmesini içerir.

• Büyük harf yapısını değerlendirin. Şirketinizin operasyonları ve büyümeyi finanse etmek için hangi borç (yani, bankalardan veya yatırımcılardan alınan krediler) ve sermaye (yani, hissedarların yatırımı) kombinasyonunu kullandığını değerlendirmek anlamına gelir.

1. İşletme sermayesi

İşletme sermayesi, envanter satın alma ve kredilere aylık faiz ödeme gibi günlük işlemleri yürütmek için işletmenizin sahip olduğu paradır.

Olumsuz veya düşük işletme sermayesi, düşük fon nedeniyle nakit sıkıntısı çekebileceğinizi gösterir. Tersine, çok yüksek işletme sermayesi, yeterli harcama yapmadığınızı ve işinizi büyütmek için yatırım yapılabilecek mevcut varlıklarda (yani bir yıl içinde nakde çevrilebilecek varlıklarda) fonları gereksiz yere bloke ettiğinizi gösterebilir.

Borç verenler ve yatırımcılar, yeni borçları kolayca öderken şirketinizin ayakta kalıp kalamayacağını ve iş faaliyetlerini destekleyip desteklemediğini görmek için dengeli bir işletme sermayesi ararlar.

İşletme sermayesi nasıl hesaplanır?

Net işletme sermayesi veya net dönen varlıklar olarak da bilinen işletme sermayesi, bilançodaki dönen varlıklardan kısa vadeli borçların çıkarılmasıyla hesaplanır.

Cari yükümlülükler, bir yıl içinde ödenmesi gereken giderleri (örneğin, tedarikçilere borçlu olduğunuz para veya devlete borçlu olduğunuz vergiler) içerirken, dönen varlıklar, sahip olduğunuz ve bir yıl içinde nakde çevrilebilen kaynaklardır (örneğin, envanter veya müşterilerin size borçlu olduğu para).

Bir örnek alalım. Bir şirketin bilançosunda toplam dönen varlıklarda 100.000 ABD Doları ve toplam cari borçta 60.000 ABD Doları varsa, işletme sermayesi 100.000 ABD Doları - 60.000 ABD Doları = 40.000 ABD Doları olacaktır.

Bu nedenle, şirketin diğer kısa vadeli yükümlülüklerin yanı sıra kirayı, çalışanların maaşlarını ve gelecek yıl vadesi gelen kredileri ödemek için 40.000 $ işletme sermayesi var.

2. Cari oran

Cari oran, şirketinizin kısa vadeli varlıkları (yani önümüzdeki 12 ay içinde nakde çevrilebilecek kaynaklar) kullanarak kısa vadeli yükümlülüklerini (yani, önümüzdeki 12 ay içinde ödenmesi gereken harcamalar) ödeme yeteneğini ölçer.

Cari oran, şirketinizin günlük işlemleri yürütmek için ek likiditeye veya fonlara ihtiyacı olup olmadığını gösterir.

Cari oran nasıl hesaplanır?

Cari oran, dönen varlıkların bilançodaki kısa vadeli borçlara bölünmesiyle hesaplanır.

1,5 ile 2 arası bir değer akım oranı için ideal kabul edilir; 1'in altındaki herhangi bir değer, şirketinizin kısa vadeli kredileri geri ödeme kabiliyeti hakkında endişe kaynağı olabilir. Bununla birlikte, değer, faaliyet gösterdiğiniz sektöre bağlı olarak değişebilir.

İşletmeniz, operasyonları yürütmek için yüksek düzeyde borç gerektiriyorsa (ve bu, finansal hizmetler ve kamu hizmetleri gibi sektörler için standarttır), cari oranın 1'den düşük olması normaldir.

Bir örnek alalım. Bir şirketin bilançosunda 100.000 ABD Doları değerinde toplam dönen varlık ve 60.000 ABD Doları değerinde toplam kısa vadeli yükümlülük varsa, cari oran 100.000 ABD Doları / 60.000 ABD Doları = 1,66 olacaktır.

1,66'lık cari oran, şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini (örneğin kira, maaşlar) ödemek ve (gerekirse) daha fazla kredi almak için sağlam mali sağlığını gösterir.

3. Hızlı oran

Cari orana kıyasla hızlı oran, şirketinizin kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğinin daha muhafazakar bir göstergesidir. Bunun nedeni, hızlı oranın yalnızca "en" likit varlıkları dikkate almasıdır. Bu nedenle, envanterin (bir varlık olmasına rağmen) hızlı bir şekilde nakde çevrilemeyeceğini varsaydığından, mevcut varlıklardan envanteri ortadan kaldırır.

Bir işletme olarak, hızlı varlıkları (örneğin 90 gün içinde nakde çevrilebilen varlıklar) nasıl tanımladığınıza bağlı olarak envanterin yanı sıra diğer "çok likit olmayan" varlıkları da ortadan kaldırabilirsiniz.

Daha da önemlisi, bu oranın doğruluğu büyük ölçüde müşterilerinizin kendilerine sağlanan mallar (veya hizmetler) için ne kadar hızlı ödeme yaptıklarına ve borçlularınızla yaptığınız diğer finansman anlaşmalarına bağlıdır. Hızlı oran, şirketinizin o anki mali sağlığını belirlediğinden, buna asit testi oranı da denir.

Hızlı oran nasıl hesaplanır?

Hızlı oran, envanterin dönen varlıklardan çıkarılması ve ardından sonucun kısa vadeli yükümlülüklere bölünmesiyle hesaplanır.

Oran ne kadar yüksek olursa, şirketinizin acil likidite pozisyonu o kadar iyi olur. Hızlı oranın 1 olması normal kabul edilir ve şirketinizin yakın vadeli yükümlülüklerini yerine getirmek için donanımlı olduğunu gösterir.

Bir örnek alalım. Bir şirketin bilançosu 100.000 ABD Doları değerinde toplam dönen varlıkları, 10.000 ABD Doları değerinde toplam cari envanteri ve 60.000 ABD Doları değerinde toplam cari borçları bildiriyorsa, hızlı oran (100.000 ABD Doları - 10.000 ABD Doları) / 60.000 ABD Doları = 1,5 olacaktır.

Şirketin 1,5'lik hızlı oranı, kısa vadeli borçları ödemek ve ticari faaliyetleri sürdürmek için iyi bir acil likidite pozisyonuna işaret ediyor.

4. Nakit dönüşüm döngüsü

Nakit dönüşüm döngüsü (CCC), işletmenizin en önemli iki varlığı yönetme yeteneğinin önemli bir göstergesidir: alacak hesapları (müşterilerin size borçlu olduğu miktar) ve envanter.

CCC, işletmenizin müşterilerden ödenmesi gereken ödemeleri tahsil etme ve envanterinizi satma konusunda ne kadar iyi olduğunu gösterir. CCC gün cinsinden ölçülür. Düşük bir CCC değeri, ödenmemiş faturalar için ödeme alabileceğinizi ve envanterinizi makul bir sürede satabileceğinizi gösterir. Tersine, yüksek bir rakam, aidatları toplamakta yavaş olduğunuzu ve yakında nakit sıkıntısı çekebileceğinizi gösterir.

Nakit dönüşüm döngüsü nasıl hesaplanır?

CCC'yi hesaplamak için üç bileşen kullanılır: ödenmemiş satış günleri, ödenmemiş borç günleri ve ödenmemiş envanter günleri.

Envanter bekleyen gün sayısı (DIO) , envanterinizin boşta kaldığı ortalama gün sayısıdır. Ortalama envanterin satılan malın maliyetine bölünmesi ve sonucun 365 gün ile çarpılmasıyla hesaplanır.

Satışların ödenmediği gün sayısı (DSO) , bir satıştan sonra müşterilerden ödeme almak için ayırdığınız ortalama gün sayısıdır. Ortalama alacak hesaplarının alınan toplam gelire bölünmesi ve sonucun 365 gün ile çarpılmasıyla hesaplanır.

Ödenmemiş ödenecek gün sayısı (DPO) , vadesi gelen faturaları geri ödemek için ayırdığınız ortalama gün sayısıdır. Ortalama borç hesaplarınızın satılan malın maliyetine bölünmesi ve sonucun 365 gün ile çarpılmasıyla hesaplanır.

Nakit dönüş süresi, ödenmemiş satış günlerinin ve ödenmemiş stok günlerinin eklenmesi ve sonuçtan ödenmemiş borç günlerinin çıkarılmasıyla hesaplanır.

*Satılan malın toplam hasılatını ve maliyetini öğrenmek için dört temel mali tablodan biri olan kar zarar tablosu da denilen gelir tablosuna bakınız .

Bir örnek alalım. Bir şirketin bilançosu, mali yılın başında 1.000 ABD Doları envanter, 1.000 ABD Doları borç hesabı ve 5.000 ABD Doları alacak hesabı ve mali yılın sonunda 3.000 ABD Doları stok, 2.000 ABD Doları borç hesabı ve 6.000 ABD Doları alacak hesabı bildirir. Yıl sonunda açıklanan gelir tablosuna göre satılan malın maliyeti ve toplam gelir sırasıyla 40.000$ ve 120.000$'dır.

Bu şirket için CCC şöyle olacaktır:

DIO = [(1.000$ + 3.000$)/2] / 40.000$ x 365 = 18,3 gün

DSO = [(5.000$ + 6.000$)/2] / 120.000$ x 365 = 16,7 gün

DPO = [(1.000$ + 2.000$)/2] / 40.000$ x 365 = 13,7 gün

CCC = 18,3 + 16,7 – 13,7 = 21,3 gün

Bu, şirketin müşterilerden ödemeleri tahsil etmesi ve envanterini satması için ortalama 21,3 gün sürdüğü anlamına gelir.

5. Varlık getirisi

Varlık getirisi, yönetimin hissedarlar ve işletme sahipleri için değer (veya kar) üretme yeteneğini ölçer.

Bir şirket, nakit, makine ve tesisler gibi çeşitli varlıklarla çalışır. Varlık getirisi, yöneticilerin şirket varlıklarını kullanarak kar elde etmede ne kadar etkili olduğunu belirler. İşletmenin genel net değerinin önemli bir göstergesidir.

Sektöre bağlı olarak şirketler, operasyonların maliyetine ve diğer normlara bağlı olarak önemli ölçüde farklı ideal getirilere sahip olabilir. Örneğin, bir teknoloji şirketinin varlıkları üzerinden kar elde etme yeteneği, bir yiyecek ve içecek şirketininkiyle aynı olmayabilir.

Varlık getirisi nasıl hesaplanır?

Aktif getirisi, net gelirin ortalama aktif toplamına bölünmesiyle hesaplanır. Net gelir, gelir (veya kar ve zarar) tablosundan alınabilir.

Bir örnek alalım. Bir şirketin bilançosu 500.000 ABD Doları değerinde toplam varlıkları gösteriyorsa ve gelir tablosu 50.000 ABD Doları değerinde karı gösteriyorsa, varlıkların getirisi 50.000 ABD Doları / 500.000 ABD Doları = 0,1 veya %10 olacaktır.

Bu, şirketin 500.000 $ değerinde varlık kullanarak %10 getiri elde ettiği anlamına gelir.

6. Borç-varlık oranı

Borç-varlık oranı, şirketinizin performansının (varlık üretimi) ne kadarının krediler ve borçlarla finanse edildiğini ölçer. Alacaklılar ve bankalar, işletmenizin nasıl performans gösterdiğini ve işletmenize kredi vermenin riskli olup olmadığını belirlemek için bu oranı kullanır. Bu nedenle borç oranı olarak da adlandırılır.

Oran yüksekse, varlık üretiminizin büyük ölçüde borç yoluyla finanse edildiği anlamına gelir. Bu durumda, borç verenler sizden yeni krediler için daha yüksek faiz talep edebilir. Tersine, düşük bir borç-varlık oranı, borç yönetiminde güvenilirliğinizi sağlayarak düşük faizli krediler almanıza yardımcı olabilir.

Borç-varlık oranı nasıl hesaplanır?

Borç-varlık oranı, toplam yükümlülüklerin (borç bileşenlerini içerdiklerinden) bilançodaki toplam varlıklara bölünmesiyle hesaplanır.

Yüksek bir borç-varlık oranı, bir şirketin çoğunlukla borç alarak büyüdüğü ve belki de varlık oluşturma yoluyla para kazanarak çok fazla büyümediği anlamına gelir.

Bir örnek alalım. Bir şirketin bilançosu toplam varlıklarının 100.000 ABD Doları ve toplam borçlarının 60.000 ABD Doları olduğunu gösteriyorsa, borç-varlık oranı 60.000 ABD Doları / 100.000 ABD Doları = 0,6 veya %60 olacaktır.

Bu, şirketin varlık üretiminin ve büyümesinin %60'ının alacaklılardan alınan borçlarla finanse edildiği anlamına gelir. Bu aynı zamanda kalan %40'ın öz sermaye ile finanse edildiği anlamına gelir.

7. Borç özkaynak oranı

Borç özkaynak oranı, şirketinizin faaliyetlerinin ne kadarının öz sermayeye karşı borçla finanse edildiğini gösterir. Öz sermaye, şirket hissedarlarının yatırımını içerir ve borç, kredi ve kredi şeklinde alınan yükümlülükleri içerir.

Şirketinizin sermaye yapısının bir başka önemli göstergesidir ve işletmenizin kredilere mi yoksa hissedarların fonlarına mı daha bağımlı olduğunu gösterir.

Borç-özsermaye oranı nasıl hesaplanır?

Borç özkaynak oranı, toplam yükümlülüklerin bilançoda raporlanan toplam özkaynaklara bölünmesiyle hesaplanır.

1'den düşük bir oran, şirketinizin borç almak yerine özkaynak yoluyla operasyonları finanse etmek için fon ürettiğini gösterdiğinden, iyi kabul edilir. Ancak oran 1'den yüksekse, borç verenler şirketinize borç vermeyi riskli bulabilir ve bu nedenle acil durumlarda veya ekonomik gerileme zamanlarında borç alma kabiliyetinizi engelleyebilir.

Bir örnek alalım. Bir şirketin bilançosu toplam borçları 500.000 ABD Doları ve toplam öz sermayesi 300.000 ABD Doları gösteriyorsa, borcun öz sermayeye oranı 500.000 ABD Doları / 300.000 ABD Doları = 1,66 olacaktır.

Borç-özsermaye oranı 1.66, şirketin ticari faaliyetlerini yürütmek için hissedarların parasının aksine büyük miktarda borç para kullandığını gösterir. Zaten çok kaldıraçlı ve borç altında olduğundan, borç verenler bu şirkete borç vermenin oldukça riskli olduğunu düşüneceklerdir.