Wie sich die Marktvolatilität auf die Erhöhung des Betriebskapitals auswirkt

Veröffentlicht: 2023-01-13

Working Capital-Herausforderungen für E-Commerce-Unternehmen

Betriebskapital ist für E-Commerce-Unternehmen von entscheidender Bedeutung – es hilft, Miete, Personal, Rechnungen und eine ganze Reihe anderer Gemeinkosten zu bezahlen. Tatsächlich scheitern 82 % der kleinen Unternehmen aufgrund von Missmanagement von Bargeld. Für viele E-Commerce-Unternehmen ist es jedoch eine der größten Herausforderungen, zu wissen, wann und wie sie Kapital beschaffen können. Schwankende Energiepreise, globale Pandemien, Zinssätze und allgemeine Marktvolatilität machen die 2020er Jahre zu einem schwierigen Jahrzehnt für finanzielle Entscheidungen. Was Unternehmen brauchen, ist ein Überblick über die Möglichkeiten, die ihnen zur Verfügung stehen. In diesem Blog werden wir die Vor- und Nachteile untersuchen, wie E-Commerce-Unternehmen Betriebskapital beschaffen können und wie rentabel sie in einem unvorhersehbaren Wirtschaftsklima sind.

Privatkapital (PE)

Private Equity ist ein Finanzierungsmodell, bei dem eine Firma oder ein Fonds Gelder von Investoren verwendet, um eine Kapitalbeteiligung an einem Privatunternehmen zu erwerben. Sobald das Unternehmen an Wert gewonnen hat, verkauft das Unternehmen seinen Anteil mit Gewinn und zahlt die Investoren zurück.

Private-Equity-Finanzierung ist auf verschiedene Weise anfällig für Marktvolatilität. Erstens neigen Private-Equity-Firmen dazu, nur in profitable oder nahezu profitable Unternehmen zu investieren, normalerweise mit einer Mehrheitsbeteiligung. Unternehmen müssen in der Lage sein, einen detaillierten Plan vorzulegen, der die bisherige Leistung, das prognostizierte Wachstum und eine tragfähige Ausstiegsstrategie beschreibt, um die Finanzierung zu sichern. Die Planung für die Zukunft kann in Zeiten wirtschaftlicher Turbulenzen eine Herausforderung darstellen.

Wirtschaftsabschwünge können PE-Investitionen für E-Commerce-Unternehmen zugänglicher machen. PE-Firmen neigen dazu, ein langes Spiel zu spielen und lassen sich von einem vorübergehenden Markteinbruch nicht abschrecken. Tatsächlich erwarten PE-Firmen, dass Unternehmen länger warten, bevor sie während eines Einbruchs an die Börse gehen, was eine Gelegenheit für stabilere Investitionen schafft. Unternehmen neigen auch dazu, Abschwünge als Gelegenheit zu sehen, Beteiligungen an Unternehmen für weniger Geld zu kaufen, was bedeutet, dass E-Commerce-Unternehmen eine größere Chance haben, Investitionen für Betriebskapital zu sichern, aber mit weniger Verhandlungsmacht, um große Beträge zu verlangen.

Zinssätze sind ein weiterer Faktor, wenn es um Private Equity geht. Wenn die Zinsen niedrig sind, wenden sich viele Anleger, die nach signifikanten Renditen suchen, von festverzinslichen Wertpapieren und Kreditpapieren ab. Wenn sich PE-Firmen dann Investitionskapital zu niedrigen Zinsen sichern können, haben sie eine große Auswahl, wo sie es ausgeben können, und können sich einer gesunden internen Rendite (IRR) und einer letztendlichen Rendite ihrer Investition erfreuen. Das sind alles gute Nachrichten für ein E-Commerce-Unternehmen, das nach Betriebskapital sucht. Aber wenn die Zinsen steigen – wie sie es derzeit sind – hat dies den gegenteiligen Effekt. Anleger kehren zu festverzinslichen Wertpapieren und Kredittiteln zurück, die Mittelbeschaffung wird für PE-Firmen schwieriger und die Bewertungen von Vermögenswerten sinken, da Börsengänge weniger attraktiv werden. Das macht PE-Firmen, die nach einem sauberen Ausstieg suchen, einen Strich durch die Rechnung und erschwert es Unternehmen, die nach Finanzierung suchen.

Risikokapital (VC)

Venture Capital ist technisch gesehen eine Form von Private Equity, das sich nur auf vielversprechende Startups und junge Unternehmen konzentriert und nicht auf etabliertere Unternehmen.

Konjunkturabschwünge haben erhebliche Auswirkungen auf VC-Firmen. Da sie im Allgemeinen auf der Suche nach dem nächsten Einhorn sind, dürften marktanfällige Unternehmen, die eher mit Verbrauchsmaterialien als mit technischen Produkten oder Verbrauchsgütern handeln, in unsicheren Zeiten keine gute Wahl sein. Um die Finanzierung zu sichern, müssen Unternehmen eine detaillierte Bewertung darüber abgeben, wie sich Makrofaktoren wie Energiekosten, Zinssätze und Inflation auf sie auswirken könnten. Unternehmen werden sich auch mit Effizienz befassen. Jedes Unternehmen, das nach Finanzierung sucht, sollte bereit sein, eine starke Vertriebseffizienz, eine solide Wirtschaftlichkeit der Einheiten und Pläne für eine effiziente Kapitalvermehrung nachzuweisen.

Die Zinssätze wirken sich auch stark auf die Beschaffung von Risikokapital aus. Im Jahr 2017 verringerte eine Erhöhung der Zinssätze um 1 % die Fähigkeit von VC-Fonds, Anlegerkapital anzuziehen, um 3,2 %. Für den Kontext bedeutet dies, dass eine Erhöhung um 1 % im Jahr 2021 10,5 Milliarden US-Dollar von der Gesamtsumme, die von VC-Unternehmen in diesem Jahr aufgebracht wurde, ausgelöscht hätte. Das sind 10,5 Milliarden US-Dollar, die E-Commerce-Unternehmen, die eine Finanzierung suchen, nicht zur Verfügung stünden.

Crowdfunding

Crowdfunding ist die Kapitalbeschaffung von einer großen Anzahl von Kleinstinvestoren. Es erwirtschaftet jedes Jahr 17,2 Milliarden US-Dollar in Nordamerika, sodass Crowdfunding eine großartige Option für Unternehmen mit einer etablierten sozialen Gemeinschaft sein kann. E-Commerce-Unternehmen können Gemeinschaften über soziale Medien, Live-Events, Newsletter und Öffentlichkeitsarbeit aufbauen. Weitere Tipps zur Nutzung der Community finden Sie in unserem Whitepaper zum Aufbau von Communitys.

Konjunkturelle Abschwünge wirken sich besonders nachteilig auf den Crowdfunding-Bereich aus. Anleger haben weniger verfügbares Einkommen, also werden sie eher den Gürtel enger schnallen. Wenn die VC-Finanzierung während eines Abschwungs knapper wird, wird es wahrscheinlich auch mehr Wettbewerb um Crowdsourcing-Finanzierung geben, was es für E-Commerce-Unternehmen schwieriger macht, das benötigte Betriebskapital zu sichern.

Für Unternehmen, die sich für den Crowdfunding-Weg entscheiden, besteht der beste Ansatz darin, sich von Personen beraten zu lassen, die dies bereits getan haben, ein starkes, vielfältiges Netzwerk potenzieller Investoren aufzubauen und eine gute Marketingstrategie anzuwenden, um Ihrer Kampagne maximale Sichtbarkeit zu verleihen . Mit einer treuen Kundenbasis können Unternehmen möglicherweise sogar während eines Abschwungs die Finanzierung sichern, was die Notwendigkeit unterstreicht, Gemeinschaften rund um Ihre Marke aufzubauen.

Geschäftskredite, Kreditkarten und Überziehungskredite

Kredite, Kreditkarten und Überziehungskredite sind seit langem bewährte Methoden zur Sicherung der Unternehmensfinanzierung. Sie haben den Vorteil, dass sie von etablierten Finanzinstituten unterstützt werden, sind aber daher sehr anfällig für Zinsänderungen.

Rezessionen haben einen erheblichen Einfluss auf die Genehmigungsraten. Während der Rezession 2008 stiegen die Ablehnungen von Überziehungskrediten und Geschäftskrediten um über 50 % bzw. 160 %. Da Banken ein erhöhtes Ausfallrisiko von Kreditnehmern prognostizieren, sind sie weniger geneigt, Kredite zu vergeben – insbesondere an junge Unternehmen ohne starke Kredithistorie oder Einkommensnachweis. Unternehmen können immer erwarten, dass eine Bank eine gründliche Prüfung durchführt, bevor sie ihnen Geld gibt, aber die Kontrollen werden nur in wirtschaftlich schwierigen Zeiten strenger.

Die Zinssätze sind ein zentrales Anliegen bei der Suche nach Finanzmitteln von Banken. Die Aufnahme eines Festzinsdarlehens bei hohen Zinsen könnte ein Unternehmen dazu zwingen, mehr zu zahlen, als es sich leisten kann, sobald die Zinsen wieder sinken. Die Entscheidung für einen variablen Zinssatz kann die Kreditnehmer erdrückend hohen Zinsen aussetzen, da die Zentralbanken die Zinsen erhöhen, um Rezessionen zu bekämpfen. Was zu diesem Zeitpunkt ein gutes Geschäft erscheinen mag, kann sich als massiver Schaden für das Betriebskapital eines Unternehmens erweisen. E-Commerce-Unternehmen sollten sich vor Aufnahme eines Kredits immer über aktuelle Zinstrends und -prognosen beraten lassen.

Venture Debt/Unternehmensschulden

Venture Debt ist eine kurzfristige Finanzierungslösung, bei der Unternehmen in der Frühphase Kredite von Banken und Nichtbanken aufnehmen – in der Regel zwischen Eigenkapitalfinanzierungsrunden – und diese mit den Erlösen der nächsten Runde zurückzahlen.

Marktvolatilität kann Venture Debt zu einer riskanten Perspektive machen. Da diese Form der Finanzierung hauptsächlich von Unternehmen in der Frühphase genutzt wird, stellt sie ein höheres Risiko für die Kreditgeber dar. Das bedeutet, dass es teurer ist und mit Vereinbarungen und Verpflichtungen einhergehen kann, die das Ausfallrisiko erhöhen – wenn ein Kreditnehmer seine Versprechen aufgrund unvorhergesehener Umstände nicht einhalten kann, kann er ein Stück Kontrolle in seinem Unternehmen verlieren. Wenn das Geschäft boomt und ein Unternehmen schnell wächst, kann Venture Debt eine gute Option sein. Es nutzt Eigenkapital und stellt flexibles Betriebskapital gegen Betriebsstörungen und unvorhergesehene Gemeinkosten bereit.

Wirtschaftskrisen schließen Venture Debt als Option für E-Commerce-Unternehmen nicht vollständig aus, aber wie bei anderen Finanzierungsformen lohnt es sich immer, einen soliden kurzfristigen Plan zu haben, um Unternehmen in die nächste Finanzierungsrunde zu führen.

Erlösbasierte Finanzierung

Die ertragsbasierte Finanzierung unterliegt einem anderen Regulierungsregime als die traditionelle Fremdfinanzierung. Es ermöglicht Kreditnehmern, einen Kredit als vereinbarten Prozentsatz des monatlichen Bruttogewinns statt zu einem festen Zinssatz zurückzuzahlen.

Konjunkturelle Abschwünge haben viel geringere Auswirkungen auf ertragsorientierte Kreditnehmer, da sich ihre Rückzahlungen entsprechend ihren Gewinnen anpassen. Sofern ein Unternehmen kein Geld verliert, besteht kein Risiko, Zahlungen zu verpassen.

Schwere wirtschaftliche Abschwünge können das ertragsbasierte Finanzierungsökosystem als Ganzes erheblich beeinträchtigen. Während die Kreditnehmer kurzfristig geschützt sind, da die Kreditgeber von kleineren Rückzahlungen betroffen sind und Sicherheiten nicht zurückerhalten können, wenn die Kunden ausfallen, ist es viel unwahrscheinlicher, dass sie nach Ablauf der Laufzeit erneut Kredite vergeben.

Abschließende Gedanken

E-Commerce-KMU werden immer Finanzmittel benötigen, um ihren Bedarf an Betriebskapital zu decken, und in Zeiten der Marktvolatilität wird ihr Bedarf wahrscheinlich nur noch steigen. Während die Aufnahme eines Darlehens jeglicher Art immer ein Risiko darstellt, ist die beste Strategie immer, einen soliden Plan zu haben – sowohl um ihn den Kreditgebern vorzulegen als auch um mit den Rückzahlungen Schritt zu halten.