市场波动如何影响筹集营运资金

电子商务企业的营运资金挑战

营运资金对电子商务业务至关重要——它有助于支付租金、员工、账单和一大堆其他管理费用。 事实上，82% 的小企业因现金管理不善而倒闭。 但对于许多电子商务企业而言，了解何时以及如何筹集资金是他们面临的最大挑战之一。 波动的能源价格、全球流行病、利率和总体市场波动使 2020 年代成为做出财务决策的艰难十年。 企业需要的是对其可用选项的概述。 在此博客中，我们将探讨电子商务企业如何筹集营运资金的利弊，以及它们在不可预测的经济环境中的生存能力。

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私募股权 (PE)

私募股权是一种融资模式，公司或基金使用从投资者那里筹集的资金购买私人公司的股权。 一旦公司价值增长，公司就会出售其股份获利并偿还投资者。

私募股权融资容易以各种方式受到市场波动的影响。 首先，私募股权公司往往只投资盈利或接近盈利的公司，通常是持有多数股权。 企业需要能够提出详细的计划，描述过去的业绩、预计的增长和可行的退出策略以确保资金。 在经济动荡时期规划未来可能具有挑战性。

经济不景气会使电子商务公司更容易获得私募股权投资。 私募股权公司往往会打一场持久战，不会因市场暂时下跌而推迟。 事实上，私募股权公司希望企业在经济低迷时期等待更长时间才能上市，从而为更稳定的投资创造机会。 公司也倾向于将经济低迷视为以较低价格购买公司股份的机会，这意味着电子商务公司更有可能获得流动资金投资，但要求大笔金额的谈判能力较小。

谈到私募股权时，利率是另一个因素。 当利率较低时，许多寻求可观回报的投资者将目光投向固定收益和信用证券。 如果私募股权公司能够以低利率获得投资资金，他们就可以选择将资金花在哪里，并且可以享受健康的内部收益率 (IRR) 和最终的投资回报。 对于寻求营运资金的电子商务企业来说，这都是好消息。 但当利率上升时——就像现在这样——会产生相反的效果。 投资者重新转向固定收益和信用证券，私募股权公司融资变得更加困难，资产估值随着首次公开募股的吸引力下降而下降。 这给寻求干净退出的私募股权公司带来了麻烦，并使企业寻求资金变得更加困难。

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风险投资（VC）

风险投资在技术上是私募股权的一种形式，只关注有前途的初创企业和年轻企业，而不是更成熟的公司。

经济衰退对风险投资公司有重大影响。 由于他们通常在寻找下一个独角兽，因此在不确定时期交易消耗品而非科技产品或 CPG 的市场易受影响的公司似乎不太可能是一个好的选择。 为了获得资金，企业必须详细评估能源成本、利率和通货膨胀等宏观因素如何影响它们。 公司也将关注效率。 任何寻求资金的企业都应准备好展示强大的销售效率、稳固的单位经济效益以及有效增加资本的计划。

利率也对风险资本筹款产生强烈影响。 2017 年，利率上升 1% 会使风险投资基金吸引投资者资金的能力降低 3.2%。 就背景而言，这意味着 2021 年 1% 的加息将使当年风险投资公司筹集的资金总额减少 105 亿美元。 这是寻求资金的电子商务企业无法获得的 105 亿美元。

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众筹

众筹是从大量微型投资者那里筹集资金。 它每年在北美产生 172 亿美元的收入，因此众筹对于拥有成熟社会社区的公司来说是一个不错的选择。 电子商务企业可以通过社交媒体、现场活动、时事通讯和外展活动建立社区。 有关如何使用社区的更多提示，请查看我们的社区建设白皮书。

经济衰退对众筹领域尤其不利。 投资者的可支配收入较少，因此他们更有可能勒紧裤腰带。 当风险投资融资在经济低迷时期更加稀缺时，众包融资的竞争也可能更加激烈，这使得电子商务公司更难获得所需的营运资金。

对于决定走众筹路线的企业来说，最好的方法是向以前做过众筹的人征求意见，建立一个强大的、多元化的潜在投资者网络，并采用良好的营销策略来为您的活动带来最大的知名度. 凭借忠实的消费者基础，企业甚至可以在经济低迷时期获得资金，强调围绕您的品牌建立社区的必要性。

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商业贷款、信用卡和透支

贷款、信用卡和透支是确保企业融资的长期方法。 它们的优势是得到成熟金融机构的支持，但因此极易受到利率变化的影响。

经济衰退对批准率有重大影响。在 2008 年经济衰退期间，透支和商业贷款的拒绝率分别上升了 50% 和 160% 以上。 由于银行预测借款人违约的风险增加，他们不太愿意放贷——尤其是向没有良好信用记录或收入证明的年轻企业。 公司总是可以期望银行在给他们钱之前进行彻底的审查，但在经济困难时期检查只会变得更加严格。

在从银行寻求资金时，利率是一个核心问题。 在利率高时获得固定利率贷款可能会使企业支付的费用超过其在利率回落后的承受能力。 虽然选择可变利率可能会使借款人面临极高的利率，因为央行会提高利率以应对经济衰退。 当时看似划算的交易最终可能对公司的营运资金造成巨大损害。 在贷款之前，电子商务企业应始终听取有关当前利率趋势和预测的建议。

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风险债/公司债

风险债务是一种短期融资解决方案，早期阶段的公司从银行和非银行贷方获得贷款——通常是在股权融资轮次之间——并用下一轮的收益偿还。

市场波动会使风险债务成为一个有风险的前景。 由于这种形式的资金主要由早期企业使用，因此它给贷方带来了更高的风险。 这意味着它的成本更高，并且可能附带增加违约风险的契约和义务——如果借款人由于不可预见的情况无法遵守承诺，他们很可能会失去对公司的部分控制权。 如果业务蓬勃发展并且公司发展迅速，风险债务可能是一个不错的选择。 它利用股权并提供灵活的营运资金，以应对运营故障和不可预见的间接费用。

经济低迷并不完全排除风险债务作为电子商务企业的一种选择，但与其他形式的融资一样，制定可靠的短期计划以确保公司顺利通过下一轮融资总是值得的。

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基于收入的融资

基于收入的融资受制于与传统债务融资不同的监管制度。 它允许借款人按约定的每月总利润百分比而不是固定利率偿还贷款。

经济衰退对以收入为基础的借款人的影响要小得多，因为他们的还款额会根据利润进行调整。 除非企业亏损，否则他们不会有拖欠款项的风险。

严重的经济衰退会对整个基于收入的融资生态系统产生重大影响。 虽然借款人在短期内受到保护，但由于贷款人会因还款减少而受到打击，并且如果客户违约则无法收回抵押品，一旦期限结束，他们再次放贷的可能性就会大大降低。

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最后的想法

电子商务中小企业总是需要资金来帮助满足其营运资金需求，而在市场波动期间，他们的需求只会增加。 虽然接受任何形式的贷款总是存在风险，但最好的策略始终是制定一个可靠的计划——既要呈现给贷方又要跟上还款。