Jak zmienność rynku wpływa na pozyskiwanie kapitału obrotowego

Opublikowany: 2023-01-13

Wyzwania związane z kapitałem obrotowym dla firm e-commerce

Kapitał obrotowy ma kluczowe znaczenie dla firm e-commerce — pomaga opłacić czynsz, personel, rachunki i cały szereg innych kosztów ogólnych. W rzeczywistości 82% małych firm upada z powodu złego zarządzania gotówką. Jednak dla wielu przedsiębiorstw e-commerce wiedza, kiedy i jak pozyskać kapitał, jest jednym z największych wyzwań, przed którymi stają. Wahania cen energii, globalne pandemie, stopy procentowe i ogólna niestabilność rynku sprawiają, że lata 2020. będą trudne do podejmowania decyzji finansowych. Firmy potrzebują przeglądu dostępnych opcji. Na tym blogu przyjrzymy się zaletom i wadom tego, w jaki sposób firmy e-commerce mogą pozyskiwać kapitał obrotowy i jaka jest ich rentowność w nieprzewidywalnym klimacie gospodarczym.

Kapitał prywatny (PE)

Private equity to model finansowania, w którym firma lub fundusz wykorzystuje pieniądze zebrane od inwestorów na zakup udziałów w spółce prywatnej. Gdy wartość firmy wzrośnie, firma sprzedaje swoje udziały z zyskiem i spłaca inwestorów.

Finansowanie private equity jest podatne na zmienność rynku na różne sposoby. Po pierwsze, firmy private equity zazwyczaj inwestują wyłącznie w spółki dochodowe lub bliskie rentowności, zwykle za pakiet większościowy. Firmy muszą być w stanie przedstawić szczegółowy plan opisujący wyniki osiągnięte w przeszłości, przewidywany wzrost i wykonalną strategię wyjścia, aby zabezpieczyć finansowanie. Planowanie przyszłości może być wyzwaniem w okresach zawirowań gospodarczych.

Pogorszenie koniunktury gospodarczej może sprawić, że inwestycje PE będą bardziej dostępne dla firm e-commerce. Firmy PE mają tendencję do długiego grania i nie zniechęcają ich tymczasowe spadki na rynku. W rzeczywistości firmy PE oczekują, że firmy będą czekać dłużej z wejściem na giełdę podczas kryzysu, co stwarza okazję do bardziej stabilnych inwestycji. Firmy postrzegają również spadki jako okazję do kupowania udziałów w firmach po niższych cenach, co oznacza, że ​​firmy e-commerce mają większą szansę na zabezpieczenie inwestycji w kapitał obrotowy, ale mają mniejszą siłę negocjacyjną, aby żądać dużych kwot.

Stopy procentowe to kolejny czynnik, jeśli chodzi o private equity. Gdy stopy procentowe są niskie, wielu inwestorów szukających znacznych zwrotów odwróci wzrok od papierów wartościowych o stałym dochodzie i kredytowych. Jeśli firmy PE mogą następnie zabezpieczyć kapitał inwestycyjny po niskich stopach procentowych, mają duży wybór, gdzie go wydać i mogą cieszyć się zdrową wewnętrzną stopą zwrotu (IRR) i ewentualnym zwrotem z inwestycji. To dobra wiadomość dla firmy zajmującej się handlem elektronicznym, która szuka finansowania na kapitał obrotowy. Ale kiedy stopy procentowe rosną – tak jak obecnie – ma to odwrotny skutek. Inwestorzy wracają do papierów wartościowych o stałym dochodzie i kredytów, fundusze inwestycyjne stają się coraz trudniejsze dla firm PE, a wyceny aktywów spadają, gdy pierwsze oferty publiczne stają się mniej atrakcyjne. To stawia klucz w pracy dla firm PE szukających czystego wyjścia i utrudnia firmom szukającym finansowania.

Kapitał podwyższonego ryzyka (VC)

Venture Capital jest technicznie formą private equity, skupiającą się wyłącznie na obiecujących start-upach i młodych firmach, a nie na bardziej ugruntowanych firmach.

Spowolnienie gospodarcze ma znaczący wpływ na firmy VC. Ponieważ generalnie polują na kolejnego jednorożca, wrażliwe na rynek firmy handlujące materiałami eksploatacyjnymi, a nie produktami technologicznymi lub CPG, raczej nie wydają się dobrym wyborem w czasach niepewności. Aby zabezpieczyć finansowanie, firmy będą musiały szczegółowo ocenić, w jaki sposób czynniki makro, takie jak koszty energii, stopy procentowe i inflacja, mogą na nie wpłynąć. Firmy będą również troszczyć się o efektywność. Każda firma poszukująca finansowania powinna być przygotowana do wykazania się wysoką efektywnością sprzedaży, solidną ekonomią jednostki i planami efektywnego wzrostu kapitału.

Stopy procentowe mają również duży wpływ na pozyskiwanie funduszy venture capital. W 2017 r. wzrost stawek o 1% zmniejszył zdolność funduszy VC do przyciągania kapitału inwestorów o 3,2%. Dla kontekstu oznacza to, że 1-procentowa podwyżka w 2021 r. wymazałaby 10,5 miliarda dolarów z sumy zebranej przez firmy VC w tym roku. To 10,5 miliarda dolarów, które nie byłyby dostępne dla firm e-commerce poszukujących finansowania.

Finansowanie społecznościowe

Crowdfunding to pozyskiwanie kapitału od dużej liczby mikroinwestorów. Każdego roku generuje 17,2 miliarda dolarów w Ameryce Północnej, więc finansowanie społecznościowe może być świetną opcją dla firm z ugruntowaną społecznością społeczną. Przedsiębiorstwa e-commerce mogą budować społeczności za pośrednictwem mediów społecznościowych, wydarzeń na żywo, biuletynów i działań informacyjnych. Aby uzyskać więcej wskazówek dotyczących korzystania ze społeczności, zapoznaj się z naszym dokumentem dotyczącym budowania społeczności.

Kryzys gospodarczy jest szczególnie szkodliwy dla przestrzeni finansowania społecznościowego. Inwestorzy mają mniej dochodów do dyspozycji, więc są bardziej skłonni do zaciskania pasa. Kiedy finansowanie VC jest bardziej ograniczone w okresie spowolnienia gospodarczego, prawdopodobnie pojawi się również większa konkurencja o finansowanie społecznościowe, co utrudni firmom e-commerce zabezpieczenie potrzebnego im kapitału obrotowego.

Dla firm, które zdecydują się na crowdfunding, najlepszym podejściem jest zasięgnięcie porady osób, które już to zrobiły, zbudowanie silnej, zróżnicowanej sieci potencjalnych inwestorów i zastosowanie dobrej strategii marketingowej, aby zapewnić maksymalną widoczność swojej kampanii . Dysponując lojalną bazą konsumentów, firmy mogą być nawet w stanie zabezpieczyć finansowanie w czasie kryzysu, podkreślając potrzebę budowania społeczności wokół Twojej marki.

Pożyczki biznesowe, karty kredytowe i kredyty w rachunku bieżącym

Pożyczki, karty kredytowe i kredyty w rachunku bieżącym to znane od dawna metody zabezpieczania finansowania biznesu. Mają tę zaletę, że są wspierane przez uznane instytucje finansowe, ale w związku z tym są bardzo podatne na zmiany stóp procentowych.

Recesje mają znaczący wpływ na wskaźniki zatwierdzania. Podczas recesji w 2008 r. liczba odrzuconych kredytów w rachunku bieżącym i kredytów biznesowych wzrosła odpowiednio o ponad 50% i 160%. Ponieważ banki przewidują zwiększone ryzyko niewypłacalności pożyczkobiorców, są mniej skłonne do udzielania pożyczek, zwłaszcza młodym firmom bez silnej historii kredytowej lub dowodu dochodów. Firmy zawsze mogą oczekiwać, że bank przeprowadzi gruntowny przegląd przed przekazaniem im pieniędzy, ale kontrole staną się bardziej rygorystyczne tylko w trudnych ekonomicznie czasach.

Stopy procentowe są głównym problemem przy poszukiwaniu finansowania z banków. Zaciągnięcie pożyczki o stałym oprocentowaniu, gdy stopy procentowe są wysokie, może spowodować, że firma zapłaci więcej, niż może sobie na to pozwolić, gdy stopy spadną. Wybór zmiennej stopy procentowej może narazić pożyczkobiorców na miażdżąco wysokie stopy procentowe, ponieważ banki centralne zwiększają odsetki w celu zwalczania recesji. To, co w danej chwili może wydawać się dobrym interesem, może okazać się bardzo szkodliwe dla kapitału obrotowego firmy. Przed zaciągnięciem pożyczki firmy e-commerce powinny zawsze zasięgnąć porady na temat aktualnych trendów i prognoz stóp procentowych.

Zadłużenie typu venture/dług korporacyjny

Zadłużenie typu venture to krótkoterminowe rozwiązanie finansowe, w ramach którego firmy na wczesnym etapie zaciągają pożyczki od pożyczkodawców bankowych i niebankowych — zwykle między rundami finansowania kapitałowego — i spłacają je wpływami z następnej rundy.

Zmienność rynku może sprawić, że dług wysokiego ryzyka stanie się ryzykowną perspektywą. Ponieważ ta forma finansowania jest wykorzystywana głównie przez firmy na wczesnym etapie rozwoju, wiąże się z większym ryzykiem dla pożyczkodawców. Oznacza to, że jest droższy i może wiązać się z przymierzami i zobowiązaniami, które zwiększają ryzyko niewykonania zobowiązania – jeśli pożyczkobiorca nie jest w stanie dotrzymać swoich obietnic z powodu nieprzewidzianych okoliczności, może stracić kontrolę nad swoją firmą. Jeśli biznes kwitnie, a firma szybko się rozwija, dług typu venture może być świetną opcją. Wykorzystuje kapitał własny i zapewnia elastyczny kapitał obrotowy na wypadek usterek operacyjnych i nieprzewidzianych kosztów ogólnych.

Pogorszenie koniunktury gospodarczej nie wyklucza całkowicie możliwości zaciągania długów typu venture jako opcji dla firm e-commerce, ale podobnie jak w przypadku innych form finansowania, zawsze warto mieć solidny plan krótkoterminowy, który umożliwi firmom przejście do następnej rundy finansowania.

Finansowanie oparte na przychodach

Finansowanie oparte na przychodach podlega innym reżimom regulacyjnym niż tradycyjne finansowanie dłużne. Pozwala pożyczkobiorcom na spłatę pożyczki jako uzgodniony procent miesięcznych zysków brutto zamiast stałej stawki.

Pogorszenie koniunktury gospodarczej ma znacznie mniejszy wpływ na kredytobiorców opartych na dochodach, ponieważ ich spłaty są dostosowywane do ich zysków. O ile firma nie straci pieniędzy, nie grozi jej brak płatności.

Poważne pogorszenie koniunktury gospodarczej może znacząco wpłynąć na cały ekosystem finansowania opartego na przychodach. Podczas gdy pożyczkobiorcy są chronieni w krótkim okresie, ponieważ pożyczkodawcy odczują skutki mniejszych spłat i nie mogą odzyskać zabezpieczenia, jeśli klienci nie wywiążą się z zobowiązań, będą znacznie mniej skłonni do ponownego pożyczenia po zakończeniu okresu.

Końcowe przemyślenia

MŚP zajmujące się handlem elektronicznym zawsze będą potrzebować finansowania, aby zaspokoić swoje potrzeby w zakresie kapitału obrotowego, aw okresach niestabilności rynku ich wymagania prawdopodobnie tylko wzrosną. Chociaż zaciągnięcie jakiejkolwiek pożyczki zawsze wiąże się z ryzykiem, najlepszą strategią jest zawsze posiadanie solidnego planu, zarówno w celu przedstawienia pożyczkodawcom, jak i nadążania za spłatami.