什麼是 IEX，它將如何影響小型企業？

注意：本文旨在讓我們的讀者了解美國的商業相關問題。 它絕不旨在提供財務建議或認可特定的行動方案。 有關您的具體情況的建議，請諮詢您的會計師或財務顧問。

經營一家小企業是一個棘手的平衡行為。 要取得成功，您必須有足夠大的夢想，將您的業務與競爭對手區分開來，同時還要專注於足夠的基本面，以保持活力，避免成為 50% 的五年內失敗的企業之一。

您的小企業成為繼 Apple 之後的下一個萬億美元公司的可能性約為萬億分之一。

但是，如果您作為小企業主的遠大夢想涉及上市，投資者交易所 (IEX) 通過允許公司在前五年免費上市，然後收取大約一半的費用，讓這個夢想變得更加現實。之後是紐約證券交易所和納斯達克。

即使您的企業還遠未進入 IPO 階段，IEX 的故事（強調開放市場、透明度和公平競爭環境）對企業主來說也有一些重要的啟示。

截至 2018 年底，IEX 仍處於試驗階段，但小企業主需要關注這個新市場會發生什麼——不僅因為它會影響他們自己的業務，而且因為它會改變圍繞業務開展的方式世界。

首先，讓我們回顧一下 IEX 的簡史，然後我們將看看一些對小企業主的啟示。

什麼是 IEX？

IEX 或 Investors Exchange 是加拿大金融服務業高管 Brad Katsuyama 於 2012 年構想的另類股票市場。

他的目標是為各種規模的企業創建一個更公平的股票交易市場。

他認為紐約證券交易所和納斯達克有哪些不公平之處？ 它歸結為訪問和速度。

在為加拿大皇家銀行工作時，Katsuyama 和他的全球電子交易團隊注意到，被稱為高頻交易員的邪惡股票剝頭皮交易者正在利用交易時間上的微小延遲——人類無法察覺，但高性能計算機卻無法察覺。遊戲系統。 這一現像在邁克爾·劉易斯 2014 年的著作《閃電男孩：華爾街起義》中被戲劇化了。

Katsuyama 的解決方案是在 IEX 中構建一個節流系統，以便每個交易者——無論他們是否可以使用高性能計算機——都能夠在公平競爭的環境中進行交易。 這被非正式地稱為“減速帶”模型。

IEX 通過在其主計算機周圍纏繞近 40 英里的光纜來做到這一點，將交易延遲不到千分之一秒，但足以抵消高頻交易者的任何不公平優勢。

IEX於2016年6月被美國證券交易委員會批准為國家證券交易所，併計劃在不久的將來上市其第一家上市公司。

IEX 重要里程碑的時間表（來源）

IEX 試圖通過提供五年的免費上市來吸引成熟的上市公司遠離紐約證券交易所和納斯達克，但尚未吸引任何公司與他們一起上市。

IEX 對小型企業意味著什麼？

作為小企業主，您可能想知道“IEX 對我意味著什麼？”

可能，相當多。

正如 Katsuyama 在 IEX 網站上所說：

從理論上講，該使命宣言可以適用於整個商業世界。

如果 IEX 成功，我們可以看到大大小小的企業向開放市場邁進。 如果失敗，則可能意味著繼續保持現狀。

IEX 的故事也是對市場如何響應新技術的有趣觀察。 與體育界類似，當有人嘗試新事物並成功時，競爭要么迅速效仿，要么落後。

2017 年，紐約證券交易所的小型公司市場 NYSE American 宣布將效仿 IEX 的做法，在自己的交易中實施 350 微秒的延遲，以平衡競爭環境。

大約在那個時候，紐約證券交易所總裁湯姆法利告訴商業內幕：

如果 IEX 自己的競爭對手正在接受這種公平的競爭環境，那麼這是一個很好的指標，表明其他商業世界不會落後太多。

將優步視為另一個例子。 幾十年來，傳統的出租車公司統治著市場並控制了競爭。 然後優步使用技術重新開放市場，並在幾年內出現了一個“優步”。

IEX 給小企業的經驗

作為小企業主，您可能不會是第一家在 IEX 上市的公司，但這並不意味著您應該忽略它。

比如說，你的公司確實取得了巨大的成功。 由於其相對較低的上市費用（五年免費，然後每年 50,000 美元，而紐約證券交易所和納斯達克的上市費用為 100,000 美元以上），IEX 已將自己定位為年輕、成長中的公司上市的有吸引力的途徑。

隨時了解有關 IEX 的最新消息。 如果公司開始在 IEX 上市，請密切關注市場的反應。 根據結果，您可能會更認真地考慮將自己的公司在 IEX 上市的可能性。

即使上市不是您計劃的一部分，您現在也可以從 IEX 的故事中吸取一些有用的教訓：

1. 為更公平的競爭環境做準備

如果 IEX 證明了什麼，那就是漏洞的壽命很短。 從本質上講，市場會迎頭趕上並自我糾正，只有經營得最好的企業才能生存，而那些想偷工減料或利用系統錯誤的企業將會消亡。

我們的建議：不要屈服於追逐波動趨勢的誘惑，例如最新的加密貨幣或高頻交易。 保持乾淨的書籍，遵循最佳實踐，善待您的客戶和員工，您將獲得成功，同時晚上也睡得香。

2. 緊跟最新技術

在很短的一段時間內，高頻交易者——或股票黃牛——正在利用技術上的差距來獲得不公平的優勢。 但最終技術差距縮小，市場得到糾正。

我們的建議：在小型企業層面，請確保您處於技術差距的右側，以避免一開始就落後。 使用會計和財務軟件節省時間和金錢，並閱讀行業新聞以了解最新趨勢。

3. 擁抱透明度

除了公平競爭之外，IEX 模式的核心原則是擁抱透明度：他們公佈其運營規則並收取固定費用和統一費率。

我們的建議：作為小企業主，您可能很想大力保護專有信息和公司信息。 雖然其中一些信息（例如未來的業務計劃和私人員工數據）應該受到保護，但共享其他信息（例如您的定價模型、季度利潤和預測）可以建立忠誠度、信任和責任感。

你對 IEX 有什麼看法？

無論您認為 IEX 是對商業未來的一瞥，還是一個半生不熟的失敗實驗，對於任何與商業和金融相關的人來說，這都是一個有趣的話題。

我很想在評論中聽到你對 IEX 的看法。

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